"九芝堂遭遇经营困境，传统药企如何破局？"

九芝堂作为拥有370多年历史的中医药老字号，前身可追溯至1650年的“劳九芝堂药铺”，曾是中国中药行业的佼佼者，甚至早于同仁堂的创立。1999年改制为股份有限公司并于2000年上市，2006年获“中华老字号”称号。公司产品涵盖传统中药、现代中药、生物制剂及大健康领域，涉及心脑血管、补肾、补血等多个品类。然而，近年来九芝堂的发展却远逊于同仁堂等同行。2017年，九芝堂归母净利润达到历史峰值7.12亿元，但2018年起业绩急转直下，2024年营收降至23.71亿元，净利润仅2.16亿元，并被实施ST处理。相比之下，同仁堂2024年营收达185.97亿元，净利润15.26亿元，门店数量突破1250家，线上业务蓬勃发展。 九芝堂的困境源于多重因素。2015年，李振国通过收购成为公司实控人，并注入其核心资产友搏药业，主打产品疏血通注射液一度推动业绩飙升。然而，2017年医药政策调整限制中药注射剂使用，导致该产品销量腰斩，业绩大幅下滑。更严重的是，公司内控问题频发，2024年因子公司违规收取保证金及大股东资金占用等问题被ST，管理层动荡，李振国最终转让控股权给黑龙江国资委旗下企业。此外，九芝堂在新品研发和战略转型上屡屡受挫，投资生物医药、干细胞等领域未达预期，推出的日化产品市场反应平淡，存货高企、现金流恶化，进一步拖累业绩。如今，随着新管理层上任，九芝堂亟需聚焦中医药主业，加强研发与渠道建设，重塑品牌竞争力，方有望重现百年老字号的辉煌。

话题追踪

---